危险的苗头!市场恐遭又一轮抛售、晚间大事来袭 黄金任何水平都能买入?
2019-08-21


24K99讯 在周初短暂的欢呼后,周二市场再度出现危险的苗头,美债收益率再度走陡、欧洲政坛又迎动荡令市场战战兢兢,避险需求回归,美元承压回落、现货黄金则重新站上1500关口上方,本交易日来看,投资者将密切关注关键的美联储会议纪要,从中一窥立场变化。

不妙!美债收益率又要倒挂?

周二因市场越发预期美国将放宽货币政策来缓解对全球经济下滑的担忧,拖累美债收益率下跌。

两年期和10年期公债收益率曲线周二走陡,但从过去数次经济周期的情况来看,收益率曲线可能再度倒置。

自上周三两年期和10年期公债收益率曲线自2007年以来首次倒置以来,对美国进一步降息的预期增强。收益率曲线倒置暗示未来一至两年可能出现经济衰退。

根据CME Group的FedWatch工具,利率期货交易商预期9月降息的机率为100%。

RJO Futures资深市场策略师Bob Haberkorn表示,收益率曲线的倒挂引发美国投资者不安,他还补充称,“在美联储会议记录公布前,以及杰克森霍尔会议的消息出来之前,人们都在寻求逢低买进。”

在美债收益率下滑的背景下,美元也跟随走低,周二美元指数自高位98.47一度下挫至98.12附近,周三亚市早盘小幅上涨,目前交投在98.20附近。

(美元指数日图 来源:24K99)

Tempus Inc资深外汇交易员兼分析师Juan Perez表示,市场正在消化一些过去衰退前曾出现过的重要信号。当然,收益率曲线倒置是主要的信号。最终,避险资产将继续上升。

荷兰国际集团策略师Petr Krpata指出,市场将聚焦更多美联储官员的观点,关于美联储更多宽松来袭的押注应当会在本周内扶助风险资产,和美元指数有限制的攀升,即便美元眼下强势,但并不会升破99大关。

欧洲政坛风波恐冲击全球

除了美债收益率引发衰退担忧外,欧洲政坛风波愈演愈烈,投资者再度重返忧虑之中。

周二意大利总理孔特在参议院发表讲话,宣布将辞去总理一职。他对内政部长萨尔维尼进行了猛烈抨击,指责他为了个人和政治利益瓦解执政联盟,危及经济。

本月早些时候,意大利副总理兼内政部长、联盟党党首萨尔维尼提出了对现任总理孔特的不信任动议,并表示联盟党和五星运动的联合执政基础不复存在,要求提前举行选举。

自2018年6月执政联盟组建以来,联盟党的民调支持率升至约30%,而五星运动支持率不断走低,跌至约17%。过去一年多以来,执政两党在移民及税收等多项政策议题上意见不合,执政联盟内部矛盾不断加深。

分析认为,由于意大利本届政府由联盟党和五星运动共同组建,联盟党的不信任动议,实际上标志着执政联盟的内部关系破裂。

IG Group高级市场分析师Joshua Mahony表示:“自本月早些时候萨尔维尼呼吁解散意大利执政联盟以来,该联盟已经出现了裂痕。”

除了意大利乱局外,英国脱欧问题继续干扰市场神经。

周二英国首相约翰逊打响重谈退欧协议第一枪,要求将爱尔兰边境的保障政策从英退协议中废除,并以一项承诺代之。

不过欧盟拒绝了英国首相约翰逊提出的重启英国退欧协议磋商的要求,称英国未能提出任何切实可行的替代方案,以取代双方商定的爱尔兰边境保障政策。

欧洲外交官们预计,在英国议会9月3日复会后英国国内政治状况变得更加明朗之前,英退形势不会有太大进展。反对党工党誓言要在议会复会后推翻约翰逊政府。

在上述不确定性的背景下,现货黄金隔夜再度获得追捧,金价隔夜重返1500关口上方,周三早盘在这一水平上方继续窄幅震荡。

(黄金日图 来源:24K99)

MKS PAMP认为,包括贸易争端在内的各种不确定因素将为黄金提供支撑,限制金价的下行。黄金接下去的阻力区域为1522至1535美元/盎司区域。

VM Markets的Stephen Innes表示,由于市场仍然预计各国央行继续降息,因此黄金抛售受到限制,维持住1480美元/盎司支撑水平。

聚焦美联储会议纪要

本交易日来看,市场重点关注美联储会议纪要,将于北京时间周四凌晨02:00公布。

投资者将认真解读美联储晚间将公布的7月政策会议记录,并聚焦美联储杰克逊霍尔研讨会和本周的七国集团(G7)峰会。

美联储在7月曾表示,在进行了逾10年来首次降息之后,可能不需要进一步降息,但投资者将关注鲍威尔是否会根据近期市场活动而给出不同的看法。

财经网站Fxstreet分析师Joseph Trevisani指出,美联储7月份会议纪要越是反映出市场对全球贸易的担忧情绪,美联储9月份降息的可能性就越大。

在上次美联储进行10年来首次降息后,贸易局势进一步恶化、地缘政治风险加深、美债收益率倒挂均引发了投资者的恐慌,因而加大了对央行刺激举措的押注,市场迫切想知道美联储当前的态度,是否会从“周期中的调整”转向“宽松周期”。

除了上述不安因素外,美国总统特朗普也加大了对美联储的压力。

周二特朗普在白宫欢迎罗马尼亚总统Klaus Iohannis访问时发表讲话,他希望看到美联储降息,因为这是很久以前就应该发生的事情。他认为美联储不得不降息,并且应该积极主动,而且还需要大幅降息。

旧金山联储主席戴利周二表示,她支持近期降息以对抗经济面临的阻力,但这并非因为她认为经济衰退迫在眉睫。

不过,诺贝尔经济学奖得主Robert Shiller对美联储7月份的降息提出异议,他说降息给市场造成了心理伤害。Shiller在接受访谈时表示,他认为降息存在一个问题,因为它显示出一种警惕性。美联储此举与实际降息关系不大,更多的是担心经济衰退给市场带来的心理影响。

在会议纪要后,周五央行官员将在杰克逊霍尔开会,美联储主席鲍威尔将于周五发表讲话,预计届时他将就9月是否可能降息提供指引。

“毋庸置疑,重要事件是鲍威尔周五(的讲话),我们将看看他如何谈论市场,以及对9月会议的预期如何,”Cantor Fitzgerald利率策略师Justin Lederer表示。

Clearstead Advisors高级董事总经理Jim Awad表示:“每个人都在等待在杰克森霍尔的讲话,周五前市场呈现观望态度。”

投资者怀疑美联储主席鲍威尔的演讲是否会达到市场的鸽派预期。Jefferies策略师Brad Bechtel周二在给客户的报告中写道,对于鲍威尔来说,几乎没有办法可以达到市场的鸽派预期。

黄金后市展望

新兴市场教父、知名投资人麦朴思(Mark Mobius)对购买黄金给予了全面支持,他表示,随着主要央行放松货币政策,黄金长期而言将会上行,加密货币的崛起只会增强对真正硬资产的需求。

这位管理着Mobius Capital Partners LLP的投资老将说:“黄金的长期前景是向上、向上再向上,我这么说的原因在于货币供应会增长、增长再增长,坦白讲,我认为在任何水平都要购买。”

盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品分析师Ole Hansen表示,全球利率低迷和各国央行进入宽松政策带动了近期黄金市场的强劲动能。技术面来看,黄金后市将继续走高,看向1587美元/盎司的目标,也就是2011年至2015年金价下跌的回撤水平。

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